Alumina, gdzie się udać

Wiadomość z 20 października: Wzrost kosztów, poprawa popytu i podaży pod wpływem zakłóceń w trzecim kwartale kontrakty terminowe na tlenek glinu mają tendencję wzrostową. Cena kontraktów terminowych wzrosła kiedyś do 3203 juanów/tonę, po wejściu we wrzesieńkontrakty terminowe na tlenek glinucena otworzyła wzór dużej zmienności, po święcie narodowym wzrosty i spadki cen są bardziej oczywiste, głównie ze względu na zmiany czynników fundamentalnych, nie oczekuje się, że podaż produkcji przyniesie mocną rzeczywistość i słabe oczekiwania długo- termin złagodzenie sprzeczności, ponadto koszt spadł, aby tlenek glinu poniżej wsparcia osłabił się. Jak po wejściu w czwarty kwartał kształtuje się podaż i popyt? Jak będzie interpretowana cena kontraktów terminowych na tlenek glinu?

Produkcja aluminium elektrolitycznego jest chwilowo stabilna

We wrześniu krajowe zdolności operacyjne w zakresie aluminium elektrolitycznego nieznacznie wzrosły, głównie ze względu na kontynuację produkcji niektórych projektów transferu mocy produkcyjnych w Yunnan i Guizhou, w niektórych przedsiębiorstwach pojawiły się prace konserwacyjne na małą skalę, a moce produkcyjne w innych obszarach nie uległy większym zmianom, jednak ze względu do krajowego wskaźnika wody aluminiowej wzrastającego z miesiąca na miesiąc, co spowodowało nieznaczny spadek wolumenu krajowego wlewka aluminium elektrolitycznego we wrześniu, Krajowe Biuro Statystyczne opublikowało raport pokazujący, że produkcja aluminium pierwotnego (aluminium elektrolitycznego) w Chinach we wrześniu wyniosła 3,58 mln ton, co oznacza wzrost o 5,3% rok do roku. W październiku nie oczekuje się wahań po stronie podaży krajowej, wznowienie produkcji krajowego koncentratu aluminium elektrolitycznego zostało w zasadzie zakończone lub nie oczekuje się większego wznowienia produkcji w ciągu roku, obecnealuminium elektrolityczneWedług badań i obliczeń Mysteel branża ta jest rentowna, według badań i obliczeń Mysteel we wrześniu 2023 r. średni ważony pełny koszt chińskiego przemysłu aluminium elektrolitycznego wyniósł 15 845 juanów/tonę, co oznacza wzrost o 81 juanów/tonę w porównaniu z poprzednim miesiącem. Wzrost cen aluminium był większy niż wzrost kosztów, co przełożyło się na wzrost średniego zysku branży aluminium elektrolitycznego we wrześniu. Pod wpływem lepszych zysków przedsiębiorstwa w większości utrzymują stabilną produkcję i w krótkim okresie nie dochodzi do aktywnego ograniczania produkcji.

W trzecim kwartale tego roku opady w prowincji Yunnan znacznie się poprawiły, ale po tym, jak opady osiągnęły swój szczyt w sierpniu, opady we wrześniu spadły z roku na rok. Z prognozowanej sytuacji na październik wynika, że ​​opady w Yunnan są nadal mniejsze niż zwykle i nie można wykluczyć możliwości wystąpienia suchej pogody w tegorocznej porze suchej. Z doniesień wynika, że ​​w drugiej połowie 2023 września ceny energii elektrycznej w handlu energią elektryczną w prowincji Yunnan zaczęły znacząco rosnąć. W drugiej połowie miesiąca średnia cena transakcyjna wzrosła do ponad 0,19 juana. Jednakże lepsze niż oczekiwano magazynowanie wody w prowincji Yunnan może zmniejszyć prawdopodobieństwo znacznego ograniczenia lokalnej produkcji w porze suchej. Dlatego też, biorąc pod uwagę obecną sytuację produkcyjną rafinerii aluminium elektrolitycznego, oczekuje się, że przed nadejściem pory suchej wlewki aluminiowe będą nadal uwalniać pewną ilość przyrostu, w dalszym ciągu będą zwiększać rozpoczęcie produkcji aluminium elektrolitycznego w październiku lub spowodują popyt na rynku tlenku glinu powoli rośnie. Po nadejściu pory suchej nadal należy zwracać uwagę na wpływ zasilania głównych obszarów produkcyjnych na pracę rafinerii aluminium elektrolitycznego.

Podaż tlenku glinu jest nadal ograniczona w perspektywie krótkoterminowej, ale oczekuje się, że w dłuższej perspektywie wzrośnie

Z obecnej sytuacji w kopalni wynika, że ​​krajowe dostawy boksytu są stosunkowo ograniczone. Z doniesień wynika, że ​​w kopalni krajowej nie ma możliwości wcześniejszego wznowienia produkcji, skupionej głównie w Shanxi i Henan, a opady deszczu w regionie północnym mają pewien wpływ na górnictwo, ponadto ze względu na inspekcję środowiskową w Guizhou reforma górnictwa nie została ukończona, co skutkuje ograniczonymi dostawami rudy. Jeśli chodzi o import, wpływ pory deszczowej w Gwinei na harmonogram żeglugi spowodował ograniczenie importu rudy. Ponadto ostatnio rząd australijski rozważał włączenie rudy żelaza, boksytu i węgla koksującego oraz innych minerałów do swojej „listy kluczowych minerałów”, co wzbudziło powszechne obawy, badania i analizy SMM, czy boksyt zostanie ujęty na liście kluczowych minerałów Australia stała się faktem, że stabilność importu boksytu z Chin może powodować pewne ryzyko. W ostatnich latach Chiny importowały z Australii około 35 milionów ton boksytu rocznie, a ryzyko polityczne może spowodować wahania tego importu i cen.

Oprócz ograniczonych dostaw boksytu na produkcję rafinerii tlenku glinu mają również wpływ uruchamianie i konserwacja sprzętu. Z obecnej sytuacji produkcyjnej po stronie podaży, po wakacjach, krajowa rafineria tlenku glinu nie przebiega płynnie, wiele przedsiębiorstw zajmujących się tlenkiem glinu na południu i północy kraju powoli wznawia produkcję, przedsiębiorstwa zajmujące się tlenkiem glinu w południowo-zachodniej części skoncentrowanej palarni remont i Chongzuo anglinkazakład dotknięty napięciem rudy trudniej osiągnąć produkcję, wzrost podaży po wakacjach jest znacznie niższy niż oczekiwano, pogorszyć rynek może płynąć punktowe napięcie. Ponadto, po wejściu w okres jesienno-zimowy, region północny może mieć możliwość ograniczenia produkcji ekologicznej, chociaż prażenie z krótkim postojem może mieć ograniczony wpływ na rzeczywistą produkcję końcową, ale doprowadzi do ograniczenia dostaw etapowych, Rynek kasowy jest ciasny, a cena wykazuje krótkotrwały wzrost. Jednakże biorąc pod uwagę ogólną nadwyżkę mocy produkcyjnych tlenku glinu i mniejsze ograniczenia w zakresie wznawiania produkcji, w dalszym ciągu oczekuje się, że długoterminowa podaż wzrośnie lub ograniczy jej wzrost.

Ogólnie rzecz biorąc, koszt tlenku glinu spadł w porównaniu z poprzednim okresem, a strona podaży i popytu charakteryzuje się silną rzeczywistością i słabym wzorcem oczekiwań, pod wpływem tego zmienność kontraktów terminowych na tlenek glinu jest bardziej oczywista. Chociaż krótkoterminowa strona popytu w rafineriach aluminium elektrolitycznego jest stabilna, strona podaży przedsiębiorstw zajmujących się produkcją tlenku glinu, które chcą wznowić produkcję, jest powolna, a niedawna podstawowa ekspansja popytu arbitrażowego dla bieżącej działalności zwiększyła napięcie na rynku kasowym, cena rynkowa stanowiła silne wsparcie, cena spot może spowodować powrót ceny kontraktów futures do podstawowego trendu, krótkoterminowe kontrakty terminowe na tlenek glinu poniżej lub nadal istnieje pewne wsparcie. Jednakże po nadejściu okresu suchego zakłady produkujące aluminium elektrolityczne nadal stoją w obliczu możliwości cięć w produkcji i nadal oczekuje się, że długoterminowa podaż tlenku glinu wzrośnie, podaż i popyt na tlenek glinu mogą się poluzować, a ceny może dominować logika.